Q345B角钢低原料库存运行下,原料价格被动大幅下跌。国家近期加快审批重点投资项目,将再度启动汽车和家电补贴等政策,同时央行下调了存款准备金率,将有效刺激信贷投放。钢价已跌至年内低点,投资启动、补贴政策和信贷投放将有效拉动钢材需求,钢市或将出现"淡季不淡",预计钢价将呈震荡上行趋势,看好有区位优势和产品优势的绩优公司。维持行业"持有"评级。 配臵优选绩优公司 配臵方面,建议1月份继续重点关注:有区位优势和产品优势的绩优公司。 传统组合:新兴铸管、八一钢铁、大冶特钢、西宁特钢、抚顺特钢。 特色组合:久立特材、常宝股份、玉龙股份、黄河旋风、豫金刚石。行业盈利下行风险加大 全国重点Q345B角钢3月单月实现盈利,但是4月利润总额仅17.9亿元,环比小幅减少2.94亿元,同比大幅下降96.65%,销售利润率仅0.57%,吨钢利润35.69元/吨,钢厂盈利没有实质性好转。在考虑一个月原料库存情况下,钢毛利环比和同比大幅下滑,因此我们判断12月份钢厂面临亏损风险。
    近期，国内外利好政策的密集出台给钢市提供了止跌反弹的心理提振，季节性需求有所回升，社会库存处于低位，中间商与终端用户补仓性需求也给钢价上涨带来一定支撑。但当前经济仍呈缓中趋稳态势,短期政策利好难以对钢材消费产生实质拉动，主要Q345B角钢行业未有明显改善;钢铁产量有回升迹象，后期价格反弹或刺激产能进一步释放。http://www.qthtxc.com/